塑料期货行情走软 成本支撑较强
塑料期货整体走势偏强,原因主要包括:1、6月行情弱于往年,下游市场需求平淡;2、近期期货市场空头情绪较浓,抄底囤货意愿偏低,甚至开始抛售期货,塑料现货价格延续跌势。
现货报价依旧坚挺
6月塑料期货出现偏强表现,其中6月1905合约一度涨至550元/吨附近,较6月26日涨至555元/吨附近。而7月14日,现货报价并未跟随期货大涨,尤其是基差也在逐步缩小。6月13日,LLDPE现货价格在5730元/吨附近,比6月26日涨290元/吨。从周二开始,现货报价开始小幅上涨,部分工厂已经连续4天上调价格,甚至涨至600元/吨以上。期货升水是支撑塑料价格的重要因素。
随着生产利润持续改善,生产企业逐步复工复产,开工率逐渐回升。据统计,6月28日当周,塑料装置平均开工率提升至61.7*,较6月15日提升0.6个百分点,较去年同期提高2.3个百分点。
外盘美金报价上周一度上调,布伦特原油连续4周涨幅在40*以上,上涨势头强劲。而LLDPE在6月11日,现货报价上涨,涨幅达到7*,价格基本稳定在5500元/吨。但相比6月15日的5600元/吨附近,外盘期货价格已经有一定的上涨空间,而且基本维持坚挺。6月12日,LLDPE现货报价整体走软,国内石化出厂价格多数上调。
石化供应压力不减
近期,原油价格坚挺,对LLDPE价格形成支撑。首先,国内LLDPE装置检修计划较少,LLDPE装置检修对供应存在一定的影响。其次,下游订单减少,尤其是自6月下旬开始,石化装置开工率整体下滑。最后,BOPP计划重启,显示下游需求较好,因此塑料需求旺季不旺。
装置开工率攀升,叠加石化供应缩减,**现货价格。截至7月29日当周,国内PE开工率为80.2*,较上周末提高0.3个百分点,较去年同期高0.5个百分点。受需求疲弱影响,石化库存累积速度明显放缓,处于近几年同期高位,库存压力显现。截至7月29日当周,国内PE库存达到631万吨,较上周回升29万吨,处于近四年同期最高水平。随着塑料开工率攀升,目前接近年内最高水平。同时,从装置开工率的角度看,目前石化库存仍维持在近五年同期高位。
进口成本支撑增强
前期,LLDPE进口窗口连续打开,达到近五年最高水平。据统计,截至7月28日,LLDPE进口货船期为55万吨,较7月中旬增加15万吨,目前处于年内最高水平。据了解,上周LLDPE进口利润也有明显回升,其中国产PE盈利在100元/吨左右,较去年同期盈利增加120元/吨。
受进口利润回升的影响,近期LLDPE进口套利窗口持续开启。据统计,截至7月29日,进口PE理论进口利润在130元/吨左右,较去年同期高出100元/吨左右。虽然前期进口量增加,但是今年以来,进口到港量一直维持在较低水平,预计7月进口PE到港量将降至8万吨左右。预计7月PE进口量仍维持在较低水平。
国内装置开工率提升,塑料的产量处在历史低位。
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