豆粕期货未来走势分析:南美大豆丰产,后期大豆供应紧张
美国农业部公布的美国大豆种植面积报告利空,豆粕期价跟随美豆震荡。南美大豆减产利多影响后期大豆价格,而对国内进口大豆供应情况影响较大的巴西大豆进入8月前收获阶段,整体大豆供应充裕,再加上需求预期不佳,再加上近期美豆期价受美豆带动,短期跌幅较大,后期预计以窄幅震荡走势为主,而且还需要关注南美大豆种植面积的炒作,同时还需要关注南美大豆的生长情况,但因有关机构预计巴西大豆产量将下降,对大豆期价也形成了一定利好支撑。
目前巴西大豆播种进度顺利,市场担忧降雨不利于大豆生长,而且有预报显示未来两周巴西大豆将面临降雨,且气象预报显示未来两周将会出现降雨,后期大豆产量进一步下调的概率加大,巴西豆粕价格存在反弹预期。不过,美豆产量上调对豆粕期价构成利空,国内豆粕需求旺盛,压制豆粕期价。
国内豆粕现货价格先抑后扬,近几日国内豆粕价格震荡走高,美豆期价受美豆种植面积下调及天气炒作提振而大幅上涨。巴西大豆贴水与现货价差回落,短期或制约豆粕期价上行空间。国内豆粕期现货价格将趋于震荡上扬,其中豆粕主力1809合约已经涨至2800元/吨一线。
目前美国大豆主产区降水不足,且降水对大豆生长、单产的影响有限,同时巴西大豆收割存在不确定性,**豆粕期价上行空间。国内豆粕现货价格高位震荡,国内豆粕基差报价下跌,市场成交较前期有所好转。但目前我国油厂压榨利润较好,且库存偏低,后期大豆到港数量较多,豆粕库存下降预期较强,而油厂开工率较高,豆粕库存增幅明显,现货供需两端均较前期有所好转。
不过,目前市场焦点集中在南美大豆的种植进度上,加之南美大豆前期遭遇旱情影响,今年南美大豆丰产预期明显,并且南美大豆种植进度不断提高,支撑大豆期价。另外,近期全球油籽价格的反弹,支撑美豆期价走强,但因干旱天气将导致巴西大豆播种进度下降,短期对美豆期价形成压力。
油厂开机率有所下降,大豆压榨量低于预期
目前我国大豆压榨量有所下降,豆粕库存也有所下降,据天下粮仓对全国22个省市的11个大豆压榨企业的调查,12月大豆压榨量为152万吨,较11月下降1.7*,低于市场预估的165万吨。截至12月8日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存为59.69万吨,较上周的49万吨下降2.2*,较去年同期的59.81万吨下降20.1*。
天下粮仓数据显示,11月8日当周,沿海主要地区油厂豆粕总库存量为22.01万吨,较上周的24.45万吨下降2.39万吨,较去年同期的36.25万吨下降20.43*。本周油厂开机率小幅下降,但由于压榨量较高,油厂豆粕库存降幅不大。据天下粮仓统计,11月8日当周,国内沿海主要地区油厂大豆压榨量为36万吨,较上周的18万吨下降12万吨,较去年同期的22万吨下降13.75*。受压榨利润较好的**,油厂豆粕出货积极性有所提高,据天下粮仓数据显示,11月8日当周油厂豆粕成交量为9.76万吨,较上周的19万吨增长6.44*。
近期巴西天气转好,主产区产量前景良好,巴西产量预期上升,同时由于巴西大豆贴水幅度较大,成本较高,国内豆粕供给充裕,下游成交一般,油厂豆粕库存小幅下降。
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