伦铝期货铝价行情:
从基本面来看,目前铝价仍保持在13000美元/吨以下运行。从需求来看,目前国内的消费领域还不足以支撑铝价。此外,国内冬季处于房地产消费的旺季,房地产开发投资、新开工面积等都对铝需求有一定支撑。目前宏观数据整体利空,大宗商品市场下行压力较大,铝价难以出现大幅度下跌。另外,国内能源价格不断上涨,也使得电解铝的生产成本上涨,对铝价有一定支撑。
库存方面,伦铝库存自2018年10月以来连续增加,当前库存量已经达到8年来的最高水平,增速接近100*,其中注销仓单数量增加近25万吨,并且持续增加。
整体上,目前电解铝供需基本平衡,但是库存增加,对铝价上涨的压力也不明显。近期伦铝库存持续增加,主要由于需求旺盛,市场心态好转,导致库存持续增加。另外,1月10日晚间美国劳工部公布的1月CPI、核心CPI数据均好于预期,说明美联储维持宽松货币政策预期,美元指数走低,但同时美国**释放1.8万亿美元流动性,美元指数因此走高,因此美元指数的上行并没有阻止铝价上行。
铝价在46000元/吨以上出现较大下跌,主要是受到国际环境的影响。前期我国采取渐进式减产措施,其中铝市增产有限,但是目前已经出现了减产的现象,且消息传言,包括减产范围扩大,所以铝价短期仍将维持偏弱走势。此外,2019年美国基建、房地产、制造业投资、出口等投资均好于预期,均使得后期电解铝需求量明显增加。但是考虑到全球货币宽松预期不减,供需面趋于宽松的格局,从铝价下跌空间已经不大。
目前铝市主要是宏观经济在逐渐转好,但是消费、房地产、出口仍未出现明显好转,库存高企使沪铝去库存速度明显。据统计,今年1月到11月,我国电解铝累计产量同比下降17.3*,进口同比下降10.7*,几乎没有什么起色。虽然今年春节临近,但是铝市库存却在不断增加,显示全球供需面总体偏紧。从成本价格角度看,国内铝企自3月开始便一直处于亏损状态,这表明下游需求不足,并且部分铝材企业停产减产,短期难以恢复。从现货角度来看,昨日华东现货升水坚挺,现货升水回落至120-160元/吨,远月的贴水亦显著回落,市场仍担忧铝市缺乏利好**,因此现货成交转淡。目前电解铝市场现货库存持续增加,库存累积速度也明显加快,对期价形成压制。据数据,截至1月15日,国内电解铝库存为89.3万吨,较前一周增加5.5万吨。整体而言,现货市场供应不足,现货市场偏紧,价格上行动力不足,且随着现货价格下行,企业观望情绪浓厚,市场整体成交较差。
当前国内铝社会库存依然处于低位,供需两弱,现货价格并未明显走弱。宏观面上,当前的国内外宏观环境有所改善,市场对于2018年的经济增速回升有预期,宏观面利好依然支撑有色金属期货。同时,国内锌锭库存持续增加,短期锌价下行压力较大,空头获利平仓令市场回吐涨幅,导致空头平仓。
锌价上行动力不足,沪锌主力1605合约上涨乏力,且再度回落至2200关口附近。从基本面上看,国内冶炼厂开工率较高,但供应偏紧,现货市场表现一般,需求疲软。
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