2305甲醇期货走势分析及建议
近期甲醇期货市场一直呈现出不温不火的状态,这主要是因为,此前国家宣布停止2015年全年的甲醇进出口,引起了市场的担忧。我国产能过剩、经济下行、国际甲醇价格走低,这些因素都是导致甲醇期货价格下跌的主要原因。从具体数据来看,我国甲醇消费量为3.55亿吨,其中煤制甲醇消费量为2.51亿吨,而进口甲醇总量为3500万吨。从其他地区来看,我国甲醇消费量占我国甲醇总消费量的比例为70%,煤制甲醇消费量占我国甲醇总消费量的比例为43%,因此,国内甲醇期货市场一直呈现出无明显利好,供过于求的状态。
目前来看,国际甲醇价格表现偏弱,虽然中美贸易摩擦依然是影响甲醇价格的最重要因素,但是由于其为能源的重要组成部分,其作为一种燃料性产品,在我国受到影响的可能性较大。
由于国际原油价格受此影响,国际原油价格下跌,天然气价格下跌,会降低甲醇的需求量,而我国又是甲醇消费大国,这对于甲醇期货市场会造成一些影响,因为我国的甲醇生产、消费、进出口都受到了**,那么这些影响因素对甲醇期货价格的影响就会较为明显,并且如果不进行套利操作,影响价格的主要是期货的价格。
现在国内已经上市的甲醇期货大多是以生产成本为核心的,其中以西北地区为主,到了我国西北地区就会受到影响,甚至会影响甲醇期货价格。与此同时,由于我国的甲醇消费还处于一个相对的低位,因此我国的甲醇消费并没有受到影响。据统计,目前我国甲醇进口量仅在2000万吨左右,而据甲醇港口库存数据显示,截止到2015年4月底,华东港口甲醇库存仅为120.45万吨,远高于去年同期的146.25万吨。
随着进口量的增加,国内甲醇供应过剩的状况将会逐步凸显,这也将会对甲醇期货价格形成压制。
再加上国内甲醇价格的持续走低,也会促使大量甲醇生产企业停机检修,这会直接影响到甲醇的需求量。虽然目前来看,我国甲醇库存处于低位,但是我国仍处于一个相对偏紧的状态,甲醇库存依然高于去年同期。截至4月26日,华东港口甲醇库存为39.48万吨,较去年同期的32.03万吨增加35.62%,为历年来的最高水平。由于4月底为甲醇装置检修高峰期,因此4月甲醇的进口量并没有明显的增长。
目前国内甲醇市场在高利润以及进口利润的**下,开工率相对较高,而下游企业虽然处于生产旺季,但是今年因为检修的问题,甲醇需求迟迟未能恢复,从而导致目前的库存水平迟迟未见好转。
但是从目前情况来看,由于国内甲醇生产装置检修较多,对于甲醇的需求量有限,因此后期的甲醇市场依然存在供过于求的情况。同时,随着国内外新建装置陆续投产,目前国内甲醇行业的开工率已经回升到较高水平,因此未来国内甲醇市场的供应压力将有所增加。
由于进口甲醇的装置成本在此时已经下降到了较为正常的水平,因此国际油价仍有进一步的下跌的空间,油价在5月的反弹行情也将对甲醇期价产生压制作用。不过随着国内甲醇装置检修的装置逐步增加,加上我国大型甲醇装置的投产,未来国内甲醇的产量将有进一步的增加。因此,后期甲醇期价下行的空间将会比较有限。
总的来说,国际油价的持续走低对甲醇的价格形成一定的利空,但是下方存在支撑。短期来看,甲醇受制于目前港口库存的低位,处于相对较高的位置,因而,这将对期价形成一定的利空。
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