长江期货铜材价格的铜精矿采购**5480元/吨,环比上周涨150元/吨,涨幅3.7%。现货铜精矿现货加工费为4346元/吨,环比上周上涨20元/吨,涨幅4.5%。
本周一,长江期货铜精矿现货**为5174元/吨,环比上周涨110元/吨,涨幅2.2%。其中,上期所铜精矿现货**为5127元/吨,环比上周上涨125元/吨,涨幅为5.1%。另外,COMEX铜期货主力合约报收5758.2元/吨,环比上周涨0元/吨,涨幅为0.5%。
受环保影响,上周国内铜精矿现货报价较前一周大幅上涨。主要原因是铜精矿紧张,加工费处于高位,现货铜精矿供应不足。近期,受检修影响,国内主要铜冶炼厂减产超过80%。供应偏紧格局有所缓解,铜精矿供应有望在二季度有一定恢复。
目前,全球铜矿生产商的主要生产商利多,并逐步消化了铜精矿供应偏紧的利空影响。据**M,1-5月,全球铜矿生产商累计完成生产420万吨,同比增长12%。而上半年,铜精矿供应有明显改善,但主要原因仍是受成本原因,智利**预计今年铜精矿产量增长在20-25%左右,这有利于提振价格。同时,从铜矿供应来看,在加工费上涨的**下,智利等国家的铜矿产出有所增加。其中,秘鲁地区铜矿产出环比增长5%,这主要是因为TC谈判持续进行,市场预期智利将以40美元/吨的价格**铜精矿,而秘鲁的铜矿开采成本高企。
短期来看,此前智利**已表态,今年铜精矿的出口在近几年有所增加。“希望通过谈判中取得好的进展。”期货有色首席研究员侯芝芳说。
目前,国内冶炼厂在二季度的大部分检修期将开始恢复,但是由于铜精矿供应依然偏紧,冶炼厂的加工费偏高,对冶炼厂生产的利润仍维持较高的要求。国信期货有色分析师刘超认为,二季度铜精矿加工费维持在高位,加上检修因素,冶炼厂检修成本明显上升。不过,目前沪铜现货升水仍处于偏高位置,现货生产利润持续维持在400元/吨以上,现货矿山产量仍有一定上升空间。从成本端来看,目前冶炼厂冶炼利润处于高位,现货进口维持在150-200元/吨,铜精矿价格上涨空间仍在。
全球铜矿产出增速受中国冶炼厂产能扩张影响,尽管中国的冶炼厂在增加铜精矿产量的同时,仍然较低的铜精矿加工费,使得中国冶炼厂具备较强的扩产能力。
据中财华东分公司了解,今年中国进口铜精矿和精矿增速分别为90.9%和95.7%,其中中国铜精矿和精矿增速分别为36.7%和57%。另外,中国今年还进口了大量废铜,国内铜冶炼厂的产成品利用率高达88%,仍然在较高水平。
整体而言,锌市供给偏紧格局未改,铜精矿现货升水持续攀升,对锌价构成明显压力。刘超指出,从冶炼厂来看,冶炼厂虽然可以减产,但是因为电力短缺,冶炼厂并没有减产,而且锌锭冶炼厂生产未进行检修,企业的原料库存也一直处于相对低位,锌锭冶炼厂只能以去库存方式降低冶炼厂生产的风险。
市场人士指出,短期来看,锌的需求仍有增长空间,下游订单仍较高,但是锌市的供应问题仍未得到解决,因此锌价将继续维持偏强走势。
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