大豆期货价格影响因素分析结论
大豆主产区前期遭受降雨、洪涝等影响,大豆收获进度缓慢,大豆生产进度缓慢。2017年以来,我国大豆主产区受三次大范围雨雪天气影响,大豆单产大幅下降,我国2017/2018年度大豆产量预计为1.08亿吨,低于2018年的1.08亿吨,且大幅低于上年的1.02亿吨。全球大豆产量增加以及国内消费量下降,使得全球大豆供需出现结构性失衡,推动我国大豆价格波动。
豆粕期货价格影响因素分析结论
1、近期由于我国禽类养殖行业不景气,使得饲料价格出现大幅回落,禽类养殖业对豆粕的需求下降,致使豆粕价格出现下跌。
2、由于进口大豆成本下降,使得我国进口大豆供应量逐渐增大,同时部分国家大豆因受洪涝灾害造成进口大豆出现延迟销售的现象,使得进口大豆量大幅增加,使得我国大豆供给量增加,推升大豆价格的上扬。
3、当前,阿根廷大豆收获已经接近尾声,其因巴西以及美国大豆大幅减产而导致大豆产量下降,使得全球大豆供应量下降。
4、目前我国部分地区菜籽粕供应充裕,加之阿根廷大豆产区因天气原因影响,大豆价格不具备大幅回落的基础。
【大豆期货价格影响因素分析结论】
1、现货市场供应充足
在2017/2018年度我国大豆进口量出现大幅减少的情况下,2017/2018年度我国大豆进口量增加。2017/2018年度我国累计进口大豆量为5321万吨,较上年度增加604万吨,增幅为1.54%,较上年度增加59万吨,增幅为0.8%。据此计算,2017/2018年度我国累计进口大豆将达到7850万吨,较上年度增加2635万吨,增幅为1.6%。
我国大豆产量增长
美国大豆种植面积和总产将较上年度增加,2017/2018年度我国大豆产量将增加至9800万吨,较上年度增加770万吨,增幅为1.6%。
美国大豆产量相对稳定
美国大豆播种面积和产量的增长将会对我国大豆产量的影响。在2017/2018年度我国大豆产量为9000万吨,较上年度增加3100万吨,增幅为5.03%。根据历史数据统计,我国今年大豆播种面积可能达到9900万英亩,较去年增加1000万英亩,增幅为4.5%。
2017/2018年度我国大豆进口量预计为8400万吨,较上年度增加170万吨,增幅为0.7%。根据国家粮油信息中心的数据,2017/2018年度我国大豆进口总量为9030万吨,较上年度增加520万吨,增幅为4.8%。
2、大豆压榨量增加
据市场分析机构ITS数据显示,2017/2018年度我国大豆压榨量为96.7万吨,较上年度增加81.4万吨,增幅为2.3%。据统计,2017/2018年度我国大豆进口量将达到11720万吨,较上年度增加104万吨,增幅为4.7%。
在这两个年度里,国内大豆、豆粕供应充足。不过,我国的大豆进口量也随着大豆价格的下跌而增加。据监测,2017/2018年度我国大豆进口总量为8510万吨,较上年度增加250万吨,增幅为9.7%。
4、国内进口大豆和库存的增加
据市场分析机构CFTC公布的报告显示,2017/2018年度全球大豆供需平衡表为供应1610万吨,较上年度减少520万吨,减幅为4%。
豆粕库存的增加,能够给豆粕带来一定的压力。2017/2018年度全球大豆库存消费比预计将达到了72.4%,较上年度增加3.2%,处于历史第二位。
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