农产品主要期货品种库存分析
国内外影响下,全球油脂、原油等大宗商品价格节节攀升,3月国内外油脂油料价格涨势如虹。3月国内油料产量和库存基本保持不变,菜油产量基本持平。下游方面,菜籽油进口量和菜油库存基本维持在近几年来的低点,3月进口也基本维持在去年同期水平,菜籽油库存出现小幅回升,整体库存仍然较低,加之油脂终端消费较好,因此近期菜油供应相对充裕。而国内大豆库存持续下降,新季大豆预期丰收,豆油库存偏低,豆油产出平稳,菜油库存偏低,这两项因素共同支持菜油价格的上涨。
菜油后期走势来看,一方面,全球大豆处于供应偏紧格局,棕榈油处于供需紧平衡状态,同时豆油处于季节性供应偏紧状态,因此未来我国棕榈油与菜油价差存在较强的上涨基础;另一方面,在棕榈油增产周期,豆油预计供应量也处于偏紧格局,因此预计国内菜油价格也将上涨。
进口方面,2月国内棕榈油进口量为60.8万吨,较2月增加12%,较去年同期增加75%,随着2月棕榈油进口出现明显的增加,1月棕榈油进口量预计将在72万吨左右,但2月国内棕榈油进口总量为31.4万吨,较去年同期增加25%。整体来看,2月国内棕榈油库存仍然处于偏紧格局。
据统计,2月国内棕榈油进口量为43.5万吨,较2月增加4%,较去年同期增加30%。其中,棕榈油进口量为45.1万吨,较2月增加5%,较去年同期增加44%。进口大幅增加之后,2月国内棕榈油库存依然处于历史偏低的水平,这使得国内棕榈油近一个月一直保持着同期偏低的库存水平,而3月国内棕榈油进口为68万吨,较2月增加2%,较去年同期减少7%,显示出国内棕榈油消费依旧处于偏紧格局。
国内库存情况
随着春节假期结束,国内港口库存出现回升,由2月的87.8万吨增加至3月的86.9万吨,库存增加的幅度明显超过了市场预期。截止2月10日当周,国内棕榈油商业库存为8.7万吨,较2月底增加7.2万吨,库存连续5周回升,较去年同期减少24.1%。
棕榈油进口方面,春节过后国内棕榈油到港量明显回升,据统计,2月国内进口棕榈油到港量为11万吨,较去年同期增加17.6%,较去年同期增加20.4%,为国内棕榈油消费增加奠定了基础。不过,2月国内棕榈油进口量为86万吨,较2月增加20.9%,较去年同期减少20.3%。因前期国内油厂低价惜售,沿海地区一级豆油及24度棕榈油库存为17.65万吨,较2月减少2万吨,为历年来同期最低水平,较去年同期增加22.5%。随着春节来临,国内油脂库存出现回升,加上进口大豆陆续到港,国内棕榈油库存也出现回升,使得国内棕榈油现货供应明显增加,目前棕榈油库存为42.29万吨,较2月减少12万吨,为历年来同期最低水平,且为连续5周下滑。国内棕榈油现货供应偏紧,使得现货价格持续走强,给棕榈油价格提供了支撑。
豆油表现较为强势
受豆油价格大涨影响,豆油价格持续上涨,也影响了豆油现货价格。据监测,2月11日,全国主要油厂豆油库存为77万吨,较2月底增加6万吨,增幅为4.58%,较去年同期的79万吨增加23万吨,增幅为10.94%。
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