金融期货的套期保值功能,实际上可以说就是金融期货的“保值”功能。股指期货与股指期货的套期保值功能是两者最大的不同,也是保证金制度的应用场景之一。股指期货上市后,上市以来便成为市场上的“投机之王”,只不过很多投资者更喜欢从场内的远期合约走向现货,而远期合约则更加灵活,因此也成为金融期货市场的标杆。
那么套期保值是什么?套期保值就是期货套期保值过程中,股指期货所对应的期货头寸的数量。而套期保值则包括套期保值和期现套期保值。套期保值是指将股票指数作为投资对象,以规避股票市场价格风险,期货市场与现货市场进行紧密的互动关系。
套期保值是什么意思呢?套期保值就是在现货市场上,为了达到保证在将来买卖的权利和数量的目的,又把证券作为投资对象的交易工具。
但这是在一定程度上,为套期保值者提供了套期保值工具,所以在远期合约价格大幅上涨时,套期保值者可以通过期货市场的高价买入和低价卖出锁定利润。
当然还有一种情况,是在远期合约的价格处于价格高位时,空头利用套期保值头寸,在期货市场买入平仓获利。
当然,风险和收益其实是匹配的,首先,他们的风险和收益是不对称的,可以是“价差”,也可以是“买空卖空”,有时候需要更多的风险管理工具,可以通过不同市场的期现套利和基差交易。
当然,不存在所谓的风险和收益并存的概念,这就导致股指期货套利的目的不仅仅是通过期货市场的高价卖出,而是通过股票指数、股指期货的低价卖出,在一定程度上增加股票现货市场的持仓成本,在风险可控的前提下,通过股票指数和股指期货的差价来获取价差利润。
我们再举一个股票指数,我们大家可以看到的是股票指数期货市场的**价在下午2点左右,也就是说在晚上12点左右,在这2点的时间里,其价格波动与股票指数基本一致,而股指期货市场在12点左右,其价格波动与股票指数基本相同,所以我们从其定义可以看到,其在圣诞节前后也是只有价格波动,并没有额外的价格波动。
做空的另一个风险在于,股票市场行情较差,导致许多投资者在期货市场上赚的钱不多,亏损的程度很大。股票市场行情较为平淡,期货市场上的持仓成本很低,如果“做空”后价格下跌,做空的获利就少,从而导致股票现货市场整体的下跌。
股票指数的风险,需要和外汇相结合,由于其波动性很大,很容易**控,在期指市场上被多头利用的原因有很多,其中包括国内经济形势不佳、中国股市一直低迷、市场上的股市“炒差”行为导致指数暴跌、市场上的基金和投资者对股市的不认可,而且加了市场上的股票市场的风险,对于期指市场来说,一旦行情好转,就会出现买涨就跌的投资者,造成市场的跌幅和流动性都大于融券卖出的部分,但是其对于市场的冲击依然存在,资金流出情况的不明朗。
总结
综合分析,股票指数期货市场交易机制和股票指数期货交易机制所产生的风险,简单来说就是“高杠杆、高风险”,如果“空头”控制了风险,那么在市场上就不会有亏损的情况发生,同时指数期货交易是双向交易,对应的股票价值也会增加,理论上期货交易价格由低到高都是由期指所决定的,由股票价值决定,但是理论上期货交易有一定的期限,如果资金大量涌入,会对股市形成压力,但是有时候期货交易是可做多做空的,理论上可以通过买卖指数套利对冲风险,但是期指有时候有一定的交易期限,一旦期指朝着预期方向发展,那么出现风险将增加,但是如果资金大量流出,期指由于期指价值增加,如果资金大量流出,导致期指价格急下跌,有时候投资者会为保证金不足而出现穿仓的情况,损失惨重,所以投资者要谨慎操作,不可意气用事。
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