金融期货套期保值案例
据期货日报记者了解,在上市十余年的石油、石化、钢铁和有色金属期货的过程中,大商所都推出了甲醇期货、线性低密度聚乙烯期货、聚丙烯期货、聚*乙烯期货等期货品种,部分期货品种合约活跃度也在不断提高。另外,苯乙烯期货上市后,交易所及会员单位、中国石油(601857)期货公司、中国石化(600028)期货公司、宝城期货(600927)期货公司等产业客户已经能够很方便地参与其中。从2017年开始,大商所积极推动苯乙烯期货的上市,完善苯乙烯期货品种体系,使之全面升级,能够吸引更多的优秀投资者参与交易。
大商所相关业务人员表示,原油期货上市之后,相关企业可以通过期货市场参与套期保值,为相关企业提供了一揽子的风险管理方案,让他们能够合理利用期货市场规避风险,实现稳健经营。
值得注意的是,在该期货上市之前,大商所还推出了天然橡胶、聚丙烯、聚*乙烯、铁矿石、20号胶、棕榈油、国际铜、棕榈油期货等,这些期货品种有较高的流动性,吸引了众多投资者。期货公司不仅能够满足客户的交易需求,还能为企业提供多元化的风险管理方案。此外,目前大商所的期权、期货和互换业务平稳起步,投资者在参与之前要掌握期货知识,确保期货市场行情的真实,开户后,可以通过期货市场进行风险管理。
记者了解到,苯乙烯期货上市以后,大商所的现货贸易业务是大商所上市的第一个期货期权品种,也是全球唯一上市的商品期权,其他市场投资者参与度非常高,大商所去年推出的PVC期货已经运行了一段时间,目前已经成为中国期货市场的第一个期权品种,下一步大商所将重点考虑在四个方面为企业提供期权工具。
一是帮助企业和期货公司建立了套期保值合作的新型模式,帮助实体企业利用期货市场锁定原料成本、锁定利润,并以此在期货市场建立虚拟库存,从而在风险管理上提供综合性的支持。据悉,今年大商所在8月27日推出的低硫燃料油期权是顺应企业日益增长的市场需求,并且通过使用大商所期权工具,其最小的交易单位是1手,最小变动价位是1元/吨,算是十分灵活的期权,还可结合自身现货情况灵活选择,例如:在做多的同时设置一个合约的最小波动价位,使得买卖双方不必要因为价格波动而受到价差变动的制约。同时,期权是对冲风险的工具,期权买方在获得权利后可以选择选择将权利转让给卖方,也可以选择将权利转让给买方。通过期权交易形成的一揽子资产也可以为企业提供丰富的风险管理方案。
二是为企业提供更加灵活的套期保值方案。据了解,今年以来,大商所进一步加快推出了标准仓单交易、标准仓单交易等期权产品,为产业客户提供更加灵活的仓单交易,满足实体企业的个性化风险管理需求,提升期货市场服务实体经济的能力。从而为企业和期货公司提供更加灵活的交易工具,有效解决企业和期货公司开展期货套期保值的难点和难点,从而更好地服务实体经济。
三是服务实体企业利用期货市场。在上市首月,大连商品交易所(以下简称大商所)启动了“一圈两中心”建设,为产业企业利用期货市场提供了更加灵活的风险管理方案。大商所相关负责人表示,作为全球第一个商品期权交易所,大连商品交易所将在今年推出更多期权工具,为市场提供更多的期权工具,更好满足实体企业风险管理需求。
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