国际大宗商品期货价格地位,对于全球大宗商品的定价权有着重要的意义。我们首先来看一下最近半年来黄金市场的价格变动情况。
今年9月,随着世界各地货币宽松周期的结束,黄金价格开始在7月份到达顶峰,创下2014年以来的新高。
我们可以看到,黄金市场7月份经历了较大幅度的回调,黄金现货价格在7月份也创下了历史新高,有1个月的时间都处于1400美元/盎司之上。而鉴于美元汇率和新兴市场货币地位,黄金作为一种贵金属,在资产组合中并不被占用。
那么对于现在的黄金市场而言,主要是受到美国美联储**鲍威尔连续两天讲话以及美联储**鲍威尔的最新言论支撑,推动了市场的避险情绪,导致黄金价格出现了比较大幅度的上涨。
从基本面来看,近期的行情主要分为三大类,包括美国经济数据的利好和美联储加息的预期,对于黄金价格走势影响较大,包括最近中东局势持续发酵,市场避险情绪升温,从而推动黄金价格上涨。
如果从黄金的基本面来看,黄金的整体价格走势基本可以分为三个阶段。第一阶段:
第一阶段:供需不平衡,国际黄金价格在2020年突破1400美元/盎司,这也是十年前黄金的价格最高点。而且从全球经济发展情况来看,今年上半年经济有所复苏,美国经济有较好表现,随着下半年,**开始上市,经济有望回升。
第二阶段:
供给不平衡,美元长期在低位徘徊,所以国际黄金价格很难出现突破,出现了比较大的回调。
第三阶段:
黄金的价格出现了持续性的上涨,但是这种上涨是有周期和价格波动性的,而且是非常有耐心。
第四阶段:
随着经济周期的转变,现在处于美联储的货币政策紧缩周期,这使得黄金的需求非常旺盛,所以黄金价格也有机会出现一定幅度的上涨,但是在此期间由于国际原油的价格上涨,导致了通货膨胀,通胀,实际利率下降,黄金价格也出现了比较大幅度的上涨。
第五阶段:
在经济复苏的背景下,这时候黄金价格会出现较大的上涨,但是随着美联储开始缩表,实际利率降低,这意味着黄金的价格出现了一定幅度的回调,而且目前这种回调还没有结束,所以黄金价格短期的上涨也只是时间问题。
第六阶段:
流动性宽松和流动性宽松的预期使得黄金价格出现了比较大幅度的上涨,这也是流动性宽松的一方面,另一方面,黄金价格的上涨也带动了一些交易盘,比如股票,黄金期货等等。
这些流动性因素,使得黄金价格出现了较大的回调,流动性短缺,所以黄金价格上涨也比较缓慢。
以上的阶段和去年四季度是相似的,但是这次的上涨,属于流动性泛滥的阶段,流动性非常宽松,这样也是经济复苏的一个重要因素。
但是,流动性宽松,可以说对于黄金价格的支撑,是非常大的,这也是黄金上涨的因素之一,这也是黄金上涨的原因之一。
但是,流动性短缺的问题,还是很严重的,比如说最近的美股熔断,导致大量的美股账户爆仓,这样就造成了流动性问题,这也是流动性短缺导致的,所以说流动性短缺,才是导致黄金价格上涨的一个因素。
因此,黄金价格短期内还需要等待一段时间的上涨,也是不错的上涨因素,只是上涨的幅度相对比较缓慢。
综合以上,黄金上涨的原因,其实就是大家对于通货膨胀的担忧,加上市场上的货币贬值,导致黄金的价格上涨,而且比白菜价,白菜价的价格相对比较高,这样对于普通民众来说,是比较贵的。
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