方正中期期货公司总经理魏峰在接受期货日报记者采访时表示,首先,天然橡胶、乙二醇和LPG期货上市后,对衍生品市场的作用会越来越大。此外,作为全球定价基准的聚烯烃期货已经开始发挥重要作用。
据魏峰介绍,目前,国内已有5家大宗商品类大宗商品期货、9个期货品种上市,目前有铁矿石、PTA、甲醇、动力煤、纯碱、白糖、螺纹钢、苹果、甲醇、沪深300指数、上证50指数、中证500指数、国债、国泰国、越南3个期货品种和美黄金、澳元、美元、欧元、日元、瑞郎、新西兰元等其他大宗商品。
其次,对于衍生品市场的影响,魏峰表示,影响因素主要有:
首先,与原油价格的相关性较低。“我们可以简单的将上述因素理解为商品期货市场的价格发现功能,为我们的宏观管理者提供更高的参考。”魏峰说。
据期货日报记者了解,上期所始终坚持贴近现货市场,根据现货市场的实际情况,制定标准化、流动性强、定价合理的期货交易规则,为期货交易提供公开透明的场所。近年来,在品种上市初期,上期所就已相继推出低硫燃料油、国际铜、橡胶等12个品种的指数,并与大商所建立了战略合作,先后推出了原油、20号胶、低硫燃料油等8个期权品种的指数,对于促进期货市场功能发挥具有重要意义。
第三,期货市场作为金融市场的重要组成部分,有利于为实体经济服务。魏峰称,从交易所到期货公司,既有风险管理公司的风控和备控,也有原油期货作为风险管理工具的推广,包括开展组合保证金业务、向交易所申请交易编码、与交易所开展业务合作等。在我国,期货公司一直扮演着服务实体经济的角色。不过,魏峰认为,目前市场在实际运用过程中,缺乏合适的期权,最终或面临的市场风险,不具备交易功能,不利于期货市场功能发挥。
第四,境外交易者参与增强,境内机构对中国期货市场的参与度仍较低。截至2020年12月,境外机构投资者的持仓总量仅为28.91亿手,且已经连续多年出现在88.67万户的机构投资者的持仓总量之中。
魏峰称,对于境外交易者来说,原油期货作为我国的第一个对外**的期货品种,其推出上市后将进一步提升境外交易者参与中国期货市场的热情,对于期货公司的收入经营业绩有积极影响。不过,对于有丰富境外投资者参与的国内期货市场来说,目前依然没有几个期货公司能够在一个不活跃的期货市场中生存,他建议,未来国内一些期货公司如果要在境外的交易者中引入境外的交易者,应该有一个过渡期,即能将境外的交易者引进到中国。
李彦杰称,境外交易者需要有一个国内代理的期货公司,能够为国内的投资者提供更多的渠道和渠道,这些境外经纪机构通过建立以期货IB为主体的境外公司可以将其作为一种主体身份对外开展业务,这对于期货公司境外经纪机构的经纪业务也是有帮助的。
据了解,所将其作为场外市场的分支机构,与国内的期货公司形成了强有力的合作关系,与国内的期货公司有着密切的联系,未来更多通过与境内期货公司合作进行风险管理,相关合作的期货公司也将陆续推出境外的期货公司的业务。
关于参与境外期货交易的优势
期货公司与境内的期货公司相比,虽然其业务较为多元,但相比于二级市场(如股指),其对自身的吸引力几乎不大。
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