期货市场的主要功能是价格发现,期货价格可以帮助现货企业调节生产和消费,通过期货市场为企业提供公开、公正、透明的价格信息,为现货企业提供了价格信号。对于如何通过期货市场为现货企业提供价格风险管理工具,有期货业人士表示,期货市场中可以为企业提供远期价格发现的工具,可帮助企业进行风险管理。
期货市场能否帮助企业规避价格风险
记者了解到,近年来随着国内实体经济对于风险管理工具的日益关注,市场中出现了许多套保企业。期货日报记者了解到,在期货市场中运用套期保值可以帮助企业实现风险管理,还可以帮助现货企业规避价格风险。但是,在我国的期货市场中,期货套期保值操作不仅仅能够发挥规避风险功能,还能够通过期货市场的“买入套保”、“卖出套保”、“空头套保”等手段帮助企业进行风险管理,但是,许多实体企业均只是利用期货市场进行风险管理。
某大型钢铁企业认为,期货市场“买入套保”实际上会起到让企业受益、规避风险的作用。如果企业在进行套保的过程中进行了套期保值,则会大大减少企业的损失。同时,企业还会获得额外的收益,将使企业进行风险管理,有助于企业实现规避风险。
“同样,如果企业通过期货市场进行了风险管理,企业还可以选择不同的模式进行风险管理,但是最终还是会以较低的成本获得较高的利润。”该企业期货部经理告诉记者,这种模式在企业利润丰厚的同时,也与风险管理相结合。通过规避风险,企业就能最大程度的实现财富保值。
作为实体企业的期货公司,期货公司在企业经营中,往往会遇到这样的难题,通过期货工具帮助企业规避价格风险,企业可以将利润最大化,实现了避险增值。“通过风险管理,可以进一步优化企业经营模式。”该公司总经理王鹏认为,企业可以通过套保工具来规避风险,但需要结合具体的现货贸易环节。
据记者了解,未来随着期现市场的深度发展,企业可以选择不同的期现基差贸易方式,将期货价格作为企业的生产成本,同时通过期货市场与现货市场的接轨,将基差销售逐步实现盈利。“企业在期货市场上可以选择不同的基差,但是套保需求会有很多差异。”王鹏表示。
“风险管理有两个方面,一是套期保值,二是套利保值。风险管理主要是利用期货和期权工具,他们不需要现货市场的衍生品。此外,风险管理还涉及到对冲基金的使用,期货公司要给予服务,期货公司要给予相应的佣金。这两种交易方式可能都有差别。对于实体企业而言,风险管理是企业的第一道屏障,能为企业带来稳定收入来源的同时,也能提升企业的稳定成本。”某大型保险资管公司人士对记者表示。
实体企业根据不同的业务需求,可以将期货期权组合作为个性化的个性化的对冲工具,更容易实现个性化的对冲。对于非企业而言,风险管理是企业最基本的成本来源之一。王鹏介绍,为了提升对衍生品的理解,可以将期货的交易与现货结合,在产品设计上设计较为灵活的风险管理方案。比如在买入**期权的同时,可以买入虚值看涨期权进行对冲,达到保底效果。但由于标的期货的价格会与现货价格背离,需要结合不同的策略来组合期权组合。
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