何俊期货评论:
中信建投期货大宗商品策略师[微博]称,2020年第一季度全球石油价格暴跌以来,多国出现“石油危机”,受此影响,全球原油价格也大幅下跌,全球成品油供应面临压力,并且此前,世界经济增长放缓,国际油价由2020年第一季度的4.73美元/桶,下滑至第三季度的4.17美元/桶,跌幅超过30*。
从历史情况来看,国际油价反弹过程中,原油期货价格也会受经济增长放缓影响,因此对OPEC及其盟友在减产计划、市场需求担忧等不利因素作出反应。
在与国际油价相关性比较强的两大指标中,汽油作为油品,有很强的替代性,而柴油作为化工品,还受到工业需求的影响。
作为亚洲最大的成品油出口国,全球的炼厂利润,是原油需求的大头,因此,成品油的成品油需求整体上偏弱,会持续造成成品油需求减少,进而影响原油需求。
国内成品油价格进入调整周期
本周,国际油价持续上涨,成品油价格也同步上涨。根据卓创资讯监测模型显示,截至11月28日收盘,国内第8个工作日,参考原油变化率为1.95*,预计汽柴油上调150元/吨,折升价92#汽油上调0.13元/升,0#柴油上调0.22元/升,调价窗口为11月27日24时。
卓创资讯分析师[微博]、李彦杰认为,“油价跌幅明显小于成品油,主要是受地缘**及原油需求走弱的影响。”
卓创资讯分析师张一鸣认为,此次调价落地后,下调政策的持续性或将不及预期。油价难以维持快速上行,或以下调为主。当前,国际油价已经在3700-4000美元/桶之间震荡,后市将呈现缓慢反弹的态势,预计油价后市上涨幅度将会高于油价。
汇丰银行分析师郭斐也认为,近期油价反弹可能主要受到国内汽柴油、柴油零售价格上调、新能源车企陆续复工复产等消息的提振。但从过去两年的走势来看,油价反弹更多还是受宏观经济、供需面的影响,因此近期油价持续上涨的可能性不大。
据卓创资讯数据监测模型显示,截至11月28日收盘,国内第7个工作日,参考原油变化率为2.46*,预计汽柴油上调160元/吨,折合升价为92#汽油上调0.06元/升,0#柴油上调0.06元/升。
消息面上,近期国际油价上涨,国内油价或迎年内第八次上调。机构指出,当前柴油价格已跌至较低位置,未来或继续下调。在10月1日起,调价窗口将再次开启。分析师表示,在汽柴油的成本压力下,或将迎来汽油的大涨,故而柴油**有望出现较大上调。
在11月2日,油价终于重回上行通道,除了由于近期油价走强所带动的成品油零售价格涨幅都在2*以上。例如,根据中宇资讯测算,截至10月29日收盘,国内第7个工作日,参考原油变化率为3.03*,预计汽柴油上调110元/吨,折合升价为92#汽油上调0.15元/升,0#柴油上调0.11元/升。
指出,虽然美国经济数据近期大幅下滑,但投资者对美国短期通胀疲软的担忧仍未消退。
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