原油期货价格影响因素现有成果评述:
原油期货价格走势短期受基本面影响较大,但中期趋势料依然偏多。近期油价与基本面消息的关联度有所上升,主要体现在以下几个方面。
供应
首先,我们看一下美国、沙特***与***原油产量的增减情况。近期美国已经从沙特***进口原油,有一些库存数据还在持续下降,这对市场情绪的影响是显而易见的,后期市场的需求也是十分利多。
美国总统特朗普本周表示,他在与**会晤后表示,他对俄油有信心,有信心从莫斯科进口原油。这暗示美国的制裁是暂时的,对***的能源企业的影响不大,原油供给不会减少,而且美国人可能会用卢布购买***的原油,这将加供应紧张。
原油市场供给情况
据Mysteel资讯数据监测显示,原油主产区原油产量总计5322.3万桶,较上周增加14.4万桶,其中辽宁地区原油产量为8606.2万桶,较上周增加10.5万桶,环比增加5.5*,。全国原油产量已经连续3周保持在每日1170万桶的历史新高,产量高位的情况下,美油产量将再次出现减少的情况。由于钻井数量增加,成品油需求改善,从而将增加美油的进口,从而增加美油产量,但是美油出口低于市场预期,这将对美油产量形成负面影响。
随着中国、印度以及美国等地区的需求逐渐增加,需求将下降,同时美国产量也将出现增加,这将对美油产量产生负面影响。另外美国是原油净出口国,今年以来的钻机数量已经回升至近几年的最高水平,今年的钻井数将继续增加,这也将有助于美油产量的进一步恢复。
因此从技术面上来看,原油价格走势短期受到基本面的影响较大,中期趋势料依然偏多。
不过原油价格近期大幅上涨的主要原因是美联储降息预期,加之国际原油价格大幅上涨,带动原油需求预期回升,原油价格整体维持强势,但是原油价格依然受到基本面的影响,故而后期的美联储降息预期将使得原油价格出现回落,这将导致美油产量大幅增加,进而将推升美油产量。同时在多重利多因素影响下,美油可能维持强势,甚至可能再创新高。
虽然目前需求旺盛,但是由于国际原油的上涨,油价的上涨动能已经逐渐的减弱,因此短期内美油可能还会继续冲高,但是长期而言,美国页岩油产量的增加将使得美油产量无法满足市场需求,因而美油产量的不断增加会对油价产生明显的压制作用。
OPEC+可能继续维持减产计划
目前减产的预期已经被市场逐渐消化,并且根据OPEC+的最新数据显示,2017年1月减产执行率也升至92*,达到创纪录的102.5*,且在今年6月的最新数据显示,美国的原油产量维持在1170万桶/日的高位,美国的原油出口也维持在创纪录的1300万桶/日的高位,这使得美国原油产量依旧维持在高位,这也在一定程度上施压油价。
值得注意的是,本周的EIA数据显示,美国原油产量出现增加,同时创下了8月以来的最大周度产量纪录,这使得油价再次出现回落,这也导致OPEC+可能在9月再度维持减产协议,并且在第四季度将产量提高到至1230万桶/日。
此前市场人士指出,在2018年底和2019年,美国的原油产量都出现了大幅的上升,这使得OPEC+本月在产量上选择维持减产至2018年底的决议。
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