原糖期货价格处于高位,这令国内糖市的投资者开始担忧食糖供应紧张。根据洲际交易所(ICE)ICE 10月原糖期货合约的报价,10月原糖期货合约较1月收盘价上涨10.9*,至每磅48.20美分。洲际交易所原糖期货合约的升幅超过ICE 10月合约的升幅,主要是因为受去年收储传闻和库存累积问题的影响,原糖价格的上涨势头被锁定。
但是,根据现货市场的情况来看,现货市场有必要观望,而且市场开始向好,因为这也就说明现在的库存相对比较紧张,而且,最近3个月的库存已经达到了145万吨。因此,基本上在一定程度上减轻了市场对供应短缺的担忧。
当下的贸易消息,也预示着原糖价格将会有所上涨,尤其是10月下旬,8月初时的进口食糖,进口糖配额仅为688元/吨,9月进口糖配额为60元/吨,这些都对原糖价格构成支撑。
此外,9月1日开始,巴西出口糖在5200-5350万吨,较上半月环比减少100万吨。所以,总体来看,目前还未收到主产区生产数据。而广西与云南也处于生产旺季,但是云南干旱影响仍在发酵,这对于产区的生产并没有造成实质性的影响。同时,国际糖价大幅上涨,在一定程度上对国内糖价形成利好。
在本周,有关机构公布9月的全球糖市供需情况,报告预计,2015/16榨季全球食糖供应短缺870万吨,但如果不考虑在中国、印度等主产国生产,过剩产量为340万吨。从2015/16榨季的情况来看,2015/16榨季全球食糖供应缺口在300万吨。另外,由于其他主产国糖厂尚未开榨,因此,市场上也缺乏消费,如果原糖产量维持当前水平,那么后期将有600万—900万吨的进口量。
现货市场上,昨日市场上出现了一个白糖大单买盘,但由于现货升水较高,贸易商抬价卖货,成交活跃。
但是,现货价格并没有跟随期货市场走高,南宁现货价已经从6600元/吨跌至6600元/吨。就目前形势来看,从近期成交来看,广西、云南的现货报价已经接近6600元/吨。这对于现货价格而言,都是不利于期价上涨的。
所以,从目前的情况来看,现货市场的总体上行趋势比较弱,不利于郑糖继续反弹。但是,在市场还在消化前期抛储压力的情况下,郑糖价格反弹幅度有限,同时期货价格冲高过程中,前期涨幅过大的现货价格,将继续面临巨大的抛压。
短期内,郑糖仍有上行空间,但在现货行情转好的情况下,或将持续走高,建议多单谨慎持有,短线操作。
美联储记录在即,市场预期出现分歧,导致美元指数持续回调,抑制了郑糖反弹,建议投资者可轻仓介入多单,或短线参与空单。
昨日市场上提到,中国9月进口糖45.7万吨,环比增加15万吨,同比增加58万吨,增幅为9*。该数据由于贸易商并没有入市,因此现货市场普遍预期糖价将继续上涨,因为国内7月进口量也环比增加。那么,是否是此前进口量减少而出现的单月进口量减少?我们认为,这与今年7月进口量减少原因不一样。由于今年以来国内糖价在熊市中跌幅较大,特别是在近一个月内,国内糖价跌幅较大,国内糖价处于熊市区间。
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