南岭期货大宗商品组高级分析师刘飚表示,6月份以来,国内商品市场利多因素纷呈,如肺炎在全球的持续扩散,全球性的经济复苏放缓,美国经济衰退担忧,地缘**局势等,这些都成为市场的主要推手。另外,美联储货币政策趋于宽松,美债收益率曲线倒挂,美元升值,股市表现强势,投资者预计美元会进一步走强,大宗商品市场受到压制。此外,中美关系持续恶化,中国经济下行压力增大,随着中国出口的萎缩,国内经济疲软忧虑升温,也为大宗商品市场带来支撑。
国投安信期货研究 李云旭表示,6月份以来,美国GDP环比大幅下降,低于预期,8月加息概率上升,美国经济整体表现疲弱,美元汇率走强,资本外流明显,不利于大宗商品市场。大宗商品利多因素交织,投资者偏好铜、铝等有色金属,但短期内,市场表现偏弱,且成交持续萎缩,铝、锌、铅等基本金属并未跟随价格上涨。
中国经济总体走弱
今年以来,中国经济整体表现疲弱。2019年5月,中国制造业PMI指数为52.3*,创下自1990年6月以来的最低水平;中国6月官方制造业PMI指数为51.2*,创下自1991年12月以来的最低水平,预期为50.5*,前值为52.4*。中国6月官方制造业PMI为51.4*,比5月上升0.6个百分点,为2009年9月以来的最高水平,但低于预期的54.4个百分点,为2012年7月以来的最高水平,6月财新制造业PMI为50.9*,同样处于荣枯线下方。
财新中国6月官方制造业PMI为50.2*,比5月上升0.2个百分点,创2016年3月以来的新低,制造业整体表现疲弱。
中国6月财新服务业PMI为51.4*,比5月下降0.5个百分点,低于预期的53.5个百分点,但仍处于扩张区间。
李云旭表示,2019年上半年,中国经济增长速度有所放缓,但在增速较高的背景下,二季度以来,对经济的扰动逐渐增大,但国内经济整体韧性仍强,且在经济承压的情况下,市场将更多体现在经济数据上。但近期国际油价的回调,可能也抑制了铜、铝等基本金属的需求。
中国经济呈现企稳态势
中国6月官方制造业PMI为51.1,比5月上升0.5个百分点,连续3个月位于扩张区间,这也是时隔三个月后再次回落。
中国6月财新制造业PMI为52.1,创下自1990年12月以来的新高,5月为52.2。
中国6月财新服务业PMI为53.6,高于53.1和51.5两个月的均值,升至六个月以来的最高水平。中国6月财新综合PMI为51.4,且连续3个月处于扩张区间,显示中国经济总体韧性依旧强。
在李云旭看来,当前中国经济已经渡过肺炎冲击带来的低谷,经济运行稳中有进。
“从企业利润的角度看,一季度企业盈利仍然较高,主要受原料和产成品库存压力所致,同时受出口、融资成本提升影响,出口利润也有所增加。”李云旭表示,这得益于国内需求的回升和进口增加。不过,受制于出口和出口景气度相对较高,出口增速依旧较快。
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