利率期货是一种金融衍生品，允许投资者在特定未来日期以预定价格买入或卖出特定的债券或利率。与股票期货类似，利率期货的交易也要遵守一系列规则，以确保市场公平有序。将详细介绍利率期货的交易规则，以帮助投资者更好地理解和进行交易。
交易单位 (合约价值)
每个利率期货合约代表一定数量的特定债券或基准利率。例如，CME 集团为美国国库券期货提供合约，每个合约代表面值 100,000 美元的 10 年期国库券。
到期日和清算
利率期货合约有预定的到期日， 届时合约将结算。通常，到期日为有价证券或利率的利率重置日期。结算通常通过双边净额结算进行，即清算所负责将多头转让给空头，或将空头转让给多头。
涨跌停板
为了防止市场失控，利率期货合约通常有涨跌停板。涨跌停板限制了合约在一天内允许的价格变动范围。如果价格达到涨跌停板，则暂停交易，直至价格回落到跌停板或涨停板之下。
最小价格变动
利率期货合约也有最小价格变动，称为”点数”或”跳点”。每个点数代表合约价值的一小部分。例如，CME 提供的 10 年期国库券期货的点数为 0.01%，即 1 点相当于 100,000 美元的合约价值的 10 美元。
保证金要求
利率期货交易需要保证金。保证金是交易者存放在经纪账户中的资金，以作为履行合约承诺的抵押。保证金要求因合约类型和经纪商而异。通常，保证金要求为合约价值的一定百分比。
交易费用
利率期货交易产生各种费用，包括经纪佣金、交易所费用和清算费。经纪佣金是经纪商收取的进行交易的费用。交易所费是交易所收取的使用其平台进行交易的费用。清算费是清算所收取的结算合约的费用。
标记价格
标记价格是一个参考价格，用于确定利率期货合约的价值。它由交易所或提供商定期计算，并代表合约在特定时间点的公平市场价值。标记价格对于以下方面很重要：
- 计算交易的损益
- 设置保证金要求
- 设置涨跌停板
清算
利率期货合约可以通过以下方式清算：
- 到期清算：在到期日，合约以其最终结算价格与标的债券或利率进行交换。
- 对冲清算：空头和多头在到期日前通过买入或卖出相反的头寸来平仓，有效地取消了合约。
- 现金清算：某些利率期货合约以现金差价结算，当合约到期时，多头收取空头支付的金额。
违约
如果合约一方违约，即未能履行其合约义务，则违约方将被处以罚款。罚款金额取决于违约的严重程度和相关交易所的规定。
重要事项
了解利率期货交易的规则至关重要，以下是投资者需要注意的一些重要事项：
- 认真阅读交易所和经纪商制定的所有规则和规定。
- 了解合约的具体条款，包括其到期日、合约价值和结算方法。
- 管理好风险并使用适当的止损策略。
- 监控市场条件和价格波动，并在必要时调整交易策略。
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