期货交易展期是指将到期的期货合约推迟到更远月的合约上，以避免由于合约到期而造成的交割或结算问题。
展期对交易的影响
- 降低风险：展期可以避免因合约到期而产生的交割风险或结算损失。
- 调整头寸：交易者可以通过展期来调整头寸，以应对市场变化或改变交易策略。
- 维持头寸：持仓交易者可以展期合约，以维持头寸而不必进行交割或结算。
- 增加成本：展期通常会产生展期费，这增加了交易成本。
展期操作流程
展期操作流程如下：
- 选择展期合约：选择到期日更远的、流动性更好的期货合约。
- 卖出到期合约：在到期合约上建立卖出头寸。
- 买入远月合约：在远月合约上建立买入头寸。
- 计算展期费：计算展期费，即两个合约之间的差价。
展期费计算
展期费的计算公式为：
展期费 = (远月合约价格 - 到期合约价格) + 展期利息
其中，展期利息根据两个合约到期之间的天数和无风险利率计算。
展期策略
交易者可以根据不同的市场情况采用不同的展期策略：
- 正展期：当远月合约价格高于到期合约价格时，交易者可能会采用正展期策略，即卖出到期合约并买入远月合约。
- 负展期：当远月合约价格低于到期合约价格时，交易者可能会采用负展期策略，即卖出远月合约并买入到期合约。
- 滚动展期：交易者可以定期展期持仓合约，以保持头寸并避免交割。
温馨提示：
- 展期是一种复杂的交易策略，需要交易者具备一定的市场知识和风险管理能力。
- 在进行展期交易之前，交易者应仔细考虑市场状况、头寸风险和潜在成本。
- 建议交易者在专业人士的指导下进行展期交易。
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