期货期权完全对冲是指投资者通过同时买入或卖出期货合约和相应的期权合约，以达到对冲风险的目的。期货期权完全对冲的基本原理是通过期货合约和期权合约的组合，实现对冲风险的效果，从而保护投资者的利益。
期货合约是一种标准化合约，约定了在未来某个特定日期以特定价格交割一定数量的标的资产。期货合约的价格受到市场供求关系和其他因素的影响，具有高度的流动性和杠杆作用。期货合约的买方和卖方都承担相应的风险，买方希望标的资产价格上涨，而卖方希望价格下跌。
期权合约是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务。期权合约分为认购期权和认沽期权两种类型。认购期权赋予持有者以在未来特定日期以特定价格购买标的资产的权利，认沽期权则赋予持有者以在未来特定日期以特定价格卖出标的资产的权利。期权合约的买方支付一定的权利金，而卖方则收取这笔权利金，期权合约具有限定性，投资者可以通过购买期权合约来控制风险。
在进行期货期权完全对冲时，投资者需要同时买入或卖出相同数量的期货合约和相应的期权合约。假设投资者拥有100股某标的资产的期权合约，可以选择同时买入或卖出100股相应期货合约，以实现对冲风险的目的。当标的资产价格上涨时，期权合约价值增加，而期货合约价值下跌，两者可以相互抵消，从而实现对冲风险的效果。同理，当标的资产价格下跌时，期权合约价值下降，而期货合约价值上涨，也可以相互抵消风险。
期货期权完全对冲的优势在于能够灵活应对市场波动，降低投资风险。通过对冲操作，投资者可以在市场上获得更多的交易机会，同时也可以规避不确定性带来的风险。对冲还可以降低杠杆作用带来的风险，保护投资者的资金安全。
然而，期货期权完全对冲也存在一定的风险和挑战。首先，期货合约和期权合约的价格波动是不完全对称的，可能导致对冲效果不理想。其次，期货期权完全对冲需要投资者具备较高的技术和市场分析能力，以便合理选择合约和进行及时的对冲操作。
总的来说，期货期权完全对冲是一种利用期货合约和期权合约组合的策略，旨在对冲投资风险，保护投资者的利益。投资者可以根据自身风险偏好和市场预期选择合适的对冲策略，以实现投资组合的风险控制和收益最大化。对冲操作需要投资者具备一定的专业知识和市场分析能力，同时也需要谨慎操作，以避免风险的进一步扩大。
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