国际铜期货行情今日铜期货价格报价逻辑
铜市场:2019年,受投资者对世界经济持续放缓和货币政策的担忧,铜价遭受第二轮冲击。现货市场上,1月份因而暂停了铜销售。
消息方面:1、1月份,部分地区为爆发后,**和地方对基建投资加强,拉动投资和消费,铜现货需求回暖。2、2020年,影响下,4~5月冶炼厂有检修计划,减少精炼铜产量,整体精炼铜产量将进一步下滑。
现货市场:1月17日,上海现货铜报价在51200-52480元/吨,跌140元/吨,贴水50元/吨-贴水40元/吨。当日现货铜成交较昨日放量明显,主要受元旦备货的支撑。但仍需注意的是,昨日持货商出货依旧较为积极,中间商收货较多,市场货源流通紧张,成交活跃度下降。
持货商仍是延续贴水报价的状态。尤其在隔夜市场,多数持货商急于换现,但市场仍显犹豫,少部分持货商因有优惠减少贴水报价,因此成交依旧较为清淡。但实际上,由于市场上,看跌情绪依然存在,保值盘一直不时有流出,市场存观望情绪。
数据方面:中国6月CPI同比增速下滑至3.2*,环比下滑0.2个百分点,连续28个月低于荣枯线。国家***数据显示,6月CPI同比上涨2.1*,较去年同期下跌2.1个百分点,为2009年4月以来首次跌破3*。
美国6月CPI同比上涨2.5*,较前值上涨2.7个百分点,为2012年10月以来首次上涨。美国5月核心CPI同比上涨2.3*,较前值上涨3.9个百分点,创2010年8月以来新高,预期为增长2.4*,前值为增长2.2*。美联储多位官员发表讲话称,通胀趋于正常化,薪资将继续增长。另外,美国6月密歇根大学消费者信心指数初值环比升幅创2月以来最大,但低于预期,但是不及前值。
宏观经济数据表现一般。国内宏观经济政策取向较为稳定,货币政策仍将保持宽松。中国央行发布二季度货币政策执行报告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,1月和5月分别为5315亿元和4383亿元,较一季度分别增加2670亿元和577亿元,连续17个月高于法定存款准备金率,显示货币政策仍然偏紧。当前国内外经济仍有下行压力,但短期经济下行压力不大,且随着中国经济继续保持中高速增长,后期宏观政策将以稳定为主。
下游成品油价格走低。由于前期油价上涨,国内主营单位柴油裂解利润表现较好,而近段时间炼厂开工率相对平稳,整体国内柴油供应相对充裕,而下游汽油裂解利润持续下降,成品油消费旺季也难以对油价形成支撑。另外,近期国内汽油裂解价差的走强,主要由于中石化、中石油炼厂炼化及联合石化累计贴水较大,整体中石化较高的主营利润较好地带动了下游消费。从技术上来看,自6月16日开始,我国低硫燃料油价格呈现企稳反弹态势,价差逐渐走强。截至目前,低硫燃料油现货对新加坡180CST高硫180CST高硫燃料油溢价报价已经升至90美元/吨,较周一上升0.5美元/吨,涨幅23.78*,现货转为基本面走弱,导致炼厂出货困难,造成现货市场供应偏紧。
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