铁矿石国际期货行情分析:
1、供需基本面
目前我国铁矿石产量基本稳定,根据《中国冶金报》统计,2019年我国铁矿石累计进口2900万吨,同比下降11.9*。2019年铁矿石进口总量为1107.9万吨,同比下降27.8*,进口量出现了一定程度的减少,供需基本面偏弱的格局没有改变。
从四大矿山进口情况来看,2019年四大矿山产量为2299.3万吨,同比增加24.3*;四大矿山进口产量为4168.2万吨,同比增加7.3*;四大矿山进口量为2763.4万吨,同比增加2.9*;四大矿山进口量为2801.6万吨,同比增加5.5*。从四大矿山产量数据可以看出,2019年四大矿山产量基本稳定,并没有减产的因素,因为受前期飓风影响,三季度四大矿山产量同比下滑较为明显,特别是淡水河谷产量预计会达到1000万吨,虽然有消息称淡水河谷公司3月产量有所下滑,但整体还是因为大型矿山的扩产。所以今年铁矿石供应比较稳定。
2、进口情况
2018年我国进口铁矿石4172万吨,同比下降0.7*,据海关统计,2019年一季度我国铁矿石进口量为4831万吨,同比下降2*,1-2月,累计进口量为4750万吨,同比下降3.2*。
2019年1-2月,我国进口铁矿石数量为539万吨,同比下降32.8*。其中1-2月,累计进口铁矿石7679万吨,同比下降21.6*。
3、库存情况
1、库存情况
库存量的高低主要反映两个方面:一是库存变化,二是进口情况。
从库存总量变化趋势来看,2019年铁矿石库存总量增加的情况下,库存的总量必然是上升的,但这并不意味着铁矿石总量会出现下降。因为库存增加的背后是市场对于未来半年的铁矿石供给预期的博弈,而从这个角度来看,2018年的生铁产量增长将会主要来自于澳大利亚,澳大利亚的铁矿石产量同比将出现下降,这一点与2016年的铁矿石产量相比,显然不明显,因此就表明了当前港口库存的总量与2018年末相比,并没有显著增加。
从港口库存变动情况来看,截至2月22日当周,澳矿港口库存为1341.55万吨,相较上一年度同期下降了3*。可以看到,今年1-2月,澳大利亚铁矿石发货量的相对较低,主要来自巴西、澳洲、智利等铁矿石发货量较为稳定,可以说澳洲铁矿石库存的绝对水平是相对较低的。目前,巴西、巴西的铁矿石发货量处于高位,从当前的库存量来看,巴西和澳洲的铁矿石库存基本上处于相对高位,这就导致了港口库存的绝对数值并不高。
对于铁矿石进口情况,海关数据显示,2018年1-2月,我国累计进口铁矿石2589万吨,同比增加14.1*,其中1-2月累计进口增加946万吨,增幅明显。目前,中澳关系紧张对于进口矿的影响仍在持续,巴西2019年1-2月的发货量环比下降2.6*,同比下降7*。不过,因为前期到港的铁矿石相对较多,且巴西主要矿区由于环保等因素停工停产,在中澳关系恶化后,澳洲的发货量增加较为明显,而澳大利亚因**铁矿石发货,则导致发货量明显下滑。
对于内矿供给的影响,环保因素的发酵为内外矿的港口运输提供了可能。虽然从近几年进口矿发运情况来看,由于发运速度较快,铁矿石的发运并没有因环保问题而中断。
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