国际白糖期货行情走势方面,2015年以来,国际原糖期价呈现大幅上涨走势,上涨幅度远超国际白糖。而今年以来,国际原糖期价呈现下跌态势。截至昨日收盘,ICE原糖期货主力合约报收于13.15美分/磅,日内下跌0.12美分,跌幅0.28%。其中,5月合约收盘价为13.20美分/磅,下跌0.19美分,跌幅0.29%。
国内食糖现货价格上涨,尤其是云南糖现货价格,由10月底的13800元/吨上涨到12月中旬的15860元/吨,目前昆明现货价格为15800元/吨,南宁现货价格为15800元/吨。目前国际糖价处于下跌走势,我国的甜菜糖期货有望迎来反弹。
如果说国内市场糖价出现上涨,主要还是由于国内食糖生产处于平稳期,而国际市场糖价受到厄尔尼诺现象的影响。巴西2015/16年度的降雨天气将影响甘蔗产量,使甘蔗产量出现了下降。此外,2014/15年度进口糖预估同比增长,市场认为这对进口糖的形成作用。
短期内,原糖期价持续上行的走势可以发现,这主要由于国内当前的政策监管力度、销售形势和进出口情况等因素所致。据了解,目前,我国食糖行业属于国家储备,可以通过进口。此外,政策监管部门对进口糖进行保障,也是导致国内白糖现货价格上涨的重要原因。
国际食糖供需偏紧,将影响国内糖价,进而对国内糖价产生重要影响。由于国际原糖价格走势跟随国内白糖价格变化,内外价差较大,这会进一步影响国内糖价走势。
近期,国际糖价大幅上涨,主要是因为巴西减产预期较强,国际原糖价格呈现强劲上涨态势。虽然在12月下旬国内外食糖价差逐渐缩小,但是国内白糖现货价格仍旧较高,不利于国内糖价上涨。短期内,国际原糖价格继续上涨的概率较大。但是,在国际糖价继续上涨的过程中,国内糖价有可能会面临一定的调整压力,从而对国内白糖价格产生较强的压制作用。
根据美农报告,截至11月3日,2016/17年度美糖出口量为54.5万吨,较之前一周增加32%,同比增加28.5%。今年国际糖价持续上涨,一方面是因为厄尔尼诺现象带来的减产预期较强,另一方面则是因为市场普遍预期未来食糖减产的概率较大。美农报告的重点在于未来食糖供需缺口扩大,使得国际糖价可能存在较大的下跌压力。
从历史数据来看,10月之后国内糖市的走势较为强势,主要原因是国内节后进口糖及**糖以及进口糖配额外进口糖成本上涨。目前国内糖价上涨主要是因为中投、中信期货以及有关部门联合调研,据悉广西集团预计未来两个月进口糖配额为50万吨左右,且上一个月有可能进口140万吨左右。本月中旬,广西糖业集团召开座谈会,研究完成配额外进口糖配额外进口量配额外进口量是否进一步扩大。后期,北方甜菜糖将逐步替代甜菜糖,同时***白糖也在压榨,可能会**国内白糖的价格走势。
国内方面,国内大部分糖厂仍在清库存生产,当前库存已经陆续到达节前水平。从最新的数据来看,本榨季国产糖产量已经连续五年下降,仅有少量新榨季甘蔗进入市场,但是国内糖厂开榨速度较快,国产糖库存已经连续5个月增长,后期在食糖消费旺季,预计在2018/2019年度结转库存接近250万吨,较往年增长近50%,因此国内糖市供应缺口很大。
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