燃料油期货价格最新行情走势分析
1、供给:燃料油供应压力持续存在
虽然受装置检修及“三四季度”环保限产、冬奥会等因素影响,全国燃油供应有所减少,但受原油价格上涨影响,国内燃料油市场继续保持着较好的表现。统计数据显示,2月全国燃料油产量为70.78万吨,同比增长0.8*。其中,东北地区燃料油产量为63.5万吨,同比增加1.4*。
受“三四季度”环保限产等因素影响,国内燃料油市场供给进一步减少。预计3月国内燃料油产量为730万吨,同比下降4.5*;西北地区燃料油产量为880万吨,同比下降2.7*;东北地区燃料油产量为77.8万吨,同比增长6.7*。
2、需求:企业备货积极性减弱
开工率由上月的24.41*下降至25.14*,但终端需求不济,炼厂在4月底才开始备货。春节期间,下游企业陆续开工,但仍在备货,导致燃料油需求大幅下滑。从情况来看,由于库存大幅攀升,部分企业存在备货意愿。
同时,燃料油库存减少也给企业带来了额外的压力。统计数据显示,1月国内燃料油社会库存为180.34万吨,同比下降5.6*,为近几年来同期最低水平。
2月国内进口燃料油理论进口量为416万吨,环比下降2.7*,为2014年3月以来的最低水平。国内燃料油价格上涨给企业带来了心理压力。在燃料油供给充足的背景下,市场担心油价上涨会导致柴油价格高企,一定程度上抑制企业囤货。截至2月25日,燃料油现货价格为885元/吨,比2月28日上升38元/吨,涨幅2.9*。
2月国内企业进口燃料油到港量为257.82万吨,环比减少148.55万吨,降幅2.4*。其中,11月进口燃料油数量为114.76万吨,环比增加16.18万吨,增幅23.4*,为2016年2月以来首次。2019年1月国内进口燃料油到港量为115.23万吨,环比减少5.79万吨,降幅11.7*。2019年1月国内燃料油供应量为245.10万吨,环比减少52.40万吨,降幅5.7*,为过去三年以来首次。
3、低硫燃料油市场
新加坡燃料油近月船燃价格与国际380燃料油价格存在较高的价差。
2019年2月,低硫燃料油价格已经达到2019年以来的最高点,低硫燃料油现货价格一度达到了每吨1287美元,远高于国际市场380价格。其中,1月,3级船用燃料油价格为每吨78美元,而1级船用燃料油价格为每吨8美元。市场普遍认为,低硫燃料油价格的涨幅或将超过100美元/吨,低硫燃料油价格接近250美元/吨。
总结:
供应方面,在全球燃料油供应充足的背景下,我国燃料油市场供应充足。1月,国内燃料油市场供应充足。11月中旬,受公共卫生事件影响,汽柴油价格大幅下挫,需求放缓,国际市场供应有限。因此,低硫燃料油价格出现较大幅度下跌,价格不断刷新近年来低点。随着后期燃料油供应量的恢复,国际市场供应充裕,价格逐渐上涨,低硫燃料油价格也有望上涨。
一、国内低硫燃料油市场概述
我国低硫燃料油进口依存度较大,一度占我国进口燃料油的一半以上。2020年1月,我国燃料油进口量为41.50万吨,环比减少15.57万吨,降幅1.7*,为近两年来首次降幅。
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