燃油期货与低硫燃油期货走势基本相同,同涨同跌。2018年8月,国际能源署表示,由于伊朗核问题导致伊朗石油出口受阻,9月伊朗石油产量急降,11月产量下降至219万桶/日,11月产量下降至230万桶/日。11月2日,OPEC+国家召开,考虑***等OPEC成员国产量下降情况,决定将减产协议执行期延长至2020年年底。
OPEC+同意从2020年1月1日起减产120万桶/日,沙特能源部长将在此基础上联合部长级监督委员会(JMMC)开会,决定下次是否进一步减产。同时,11月减产规模将从7月的770万桶/日削减至720万桶/日,直到12月OPEC+原油产量开始回升。受油价拖累,美国能源署公布的美国商业原油库存连续10周录得下滑,加之地缘**风险升级,国际能源署下调2020年原油需求预估。
从供需面来看,2019年全球原油需求增速预期下调至9610万桶/日,2020年需求增速预期下调至9310万桶/日,这两个数值之差在2014年-2018年分别处于-547万桶/日和-470万桶/日,历史上看一般油价的高点不存在。
但美国产量已经在增加,最新的EIA 数据显示,截至10月15日当周美国原油产量增加至1090万桶/日,因在10月9日当周OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)结束前夕,沙特***提高了产量,沙特能源部长在联合部长级监督委员会(JMMC)期间表示,将在12月沙特限产协议到期之前将原油产量提高约200万桶/日。
同时,利比亚的产量继续下降,近期,利比亚国家石油公司表示,其产量已经减产,预计将在2019年的第一季度实现大幅增长。
此外,因利比亚OPEC成员国的产量出现下降,目前利比亚的石油产量已经降至15万桶/日。值得注意的是,利比亚产量在10月的前两周内降至15万桶/日,随后在2019年再度升至150万桶/日。
在当前的供给过剩背景下,OPEC+内部似乎分歧明显,除了***内部意见分歧之外,由于需求的持续低迷,油价也在不断刷新阶段低点,布伦特原油在9月创下了40.77美元的五年半新低。
因国际贸易紧张局势扰乱了投资者对全球经济的信心,这使得市场避险情绪有所升温,但是现货黄金的止跌反弹并没有持续的动力,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,截至10月17日当周,对冲基金及大型投机客持有的COMEX黄金期货净多头头寸增加了555616手,至824793手,这表明市场对于黄金的买需逐渐转淡,对冲基金净多头头寸转为净空头。
同时全球股市的持续走低也加了这一市场的避险情绪,10年期美债收益率创出了逾四年新低至0.69*,这意味着近几个月黄金的走势出现了明显的逆转。
分析人士认为,除非出现严重的经济危机,否则市场避险情绪仍在延续,这也是黄金本轮反弹行情的根基所在。
分析人士表示,尽管美国、中国和欧洲近期的数据好于预期,但是对于黄金的需求依然保持不变。
与此同时,国际贸易紧张局势的紧张局面也在持续,10月5日英国皇家海军陆战队将其扣押的1230万法国核反应堆燃料供应的减半作为对美欧联合组织成员国与欧盟核计划委员会此前达成的一项协议进行的补充。
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