螺纹钢期货行情分析
技术上,周三,螺纹钢1805期价收于2410元/吨,较上一交易日下跌29元/吨。从持仓上来看,当日多头主力持仓比例减少3412手至39337手,空头主力持仓比例减少2884手至5202手。现货市场方面,在建筑钢市场上,价格下跌,上海地区**螺纹钢(规格10mm)报价2421元/吨,跌8元/吨;天津地区**螺纹钢(规格830mm)报价2290元/吨,跌10元/吨;郑州地区螺纹钢(规格150mm)报价2455元/吨,跌20元/吨;**螺纹钢(规格300mm)报价2433元/吨,跌100元/吨;地区**螺纹钢(规格800mm)报价2475元/吨,跌20元/吨。
当前钢材期货价格处于历史低位,其中华东地区价格下跌,华南地区价格下跌,东北地区价格下跌,呈现倒V走势。不过,部分市场人士认为,在黑色系价格持续走低之际,钢厂限产预期也没有消退,但随着下游施工进度提升,建材需求能否跟上还要看钢厂库存水平。
钢厂挺价意愿强烈
从市场价格走势来看,下游需求疲软,加上焦炭价格走低,钢厂难以完成配原料库存的考核,目前焦化厂并没有足够的冬储动力进行冬储,但部分北方地区焦化厂仍坚持在明年1月之前开展冬储。从库存看,目前焦炭库存水平仍然在低位,再加上北方地区钢厂焦炭库存相对偏低,且冬储意愿较强,钢材期价下跌对焦炭市场打击力度有限。
另外,中澳关系紧张也没有缓解,近期澳大利亚、巴西和澳洲的贸易摩擦持续升级,整体的贸易摩擦影响不容忽视。在上述因素的共同作用下,外盘黄金、铁矿石期价回落明显,这也导致国内相关品种期价也呈现出持续性下跌态势。
金瑞期货研究院黑色高级研究员龚鸣表示,从当前的盘面来看,整体市场看跌氛围加重,钢厂亏损加深,挺价意愿强烈。当前现货市场,焦炭期价跌破2500元/吨关口后继续向下测试2400元/吨关口,也是在此关口之下,目前来看,成材需求疲软,加上原料焦煤价格下跌,钢厂生产利润缩减,焦炭现货价格再次下跌,这对焦炭价格形成拖累。
申银万国期货研究员李云旭认为,前期焦炭跌幅较大,短期看,焦炭供需矛盾不突出,且钢厂限产力度仍然较重,预计现货价格仍会有下调空间,但下跌空间有限,预期盘面价格可能还有回调空间,但由于钢材现货库存不低,且钢厂高炉高炉开工率持续上升,现货价格短期仍将处于低位,成本支撑力度不足,现货短期内仍将维持弱势,盘面下跌空间有限。
期货价格下跌使得钢铁企业成本下移,产业链中下游处境艰难,在近期黑色系品种集体下挫的情况下,许多煤焦钢矿企业亏损严重,加上铁矿石供需矛盾加,因此钢厂盈利面临下行压力,或将面临被动减产,对煤焦钢矿补库需求下降,进而造成矿价下跌,因此短期内黑色系品种在估值下移和自身基本面差异之下,很难扭转下跌趋势,而且在库存消化压力较大的情况下,焦炭价格仍可能出现回落。
李云旭认为,目前国内钢厂开工率仍处于历史高位,供给端整体宽松,而需求端则受到成材价格疲软的拖累,钢厂库存持续累积,目前钢厂利润处于较高水平,若再叠加冬储预期,钢厂补库需求或在价格上出现松动,进而压制矿价,从而带动焦炭期货价格下行,但期货贴水幅度较大,当前基本面不支持价格大幅下跌,在一定程度上对盘面价格形成支撑,预计短期内黑色系品种仍将维持弱势震荡走势,建议短线操作为宜。
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