加拿大菜油期货行情走势与菜油现货行情密切相关,本月下旬开始的加拿大菜籽季减产以及5月加拿大油菜籽出现降水使得播种进度加快,预计单产减少,油菜籽产量减少,加拿大菜籽季库存量将大幅减少,加拿大菜籽港口库存量将大幅减少,油菜籽进口成本大幅下降,利多国内菜油价格。加拿大油菜籽季减产导致出口量下调,虽然单产降低,但供应上调,菜油进口量也将减少,从而使得进口菜油量大幅减少,从而影响国内菜油期货价格。加拿大油菜籽收割已过,未来产量仍有继续下调空间,并且产量下调,同时,加拿大菜籽丰产及库存量预计也将有所增加。国内菜油价格方面,本月下旬国家菜油价格稳中有降,主要原因是生猪存栏量不及预期,特别是双节备货带动下游开工的增加,下游市场对菜油的需求较为旺盛,但由于国家政策下调油菜籽进口税,进口商会放缓订购量,预计未来菜油价格仍然承压。
加拿大油菜籽减产明显
加拿大农业及农业食品部(USDA)近日发布的月度供需报告显示,2015/16年度加拿大油菜籽产量预计为1307万吨,比上月预测值减少30万吨,出口量预计为1237万吨,比上月预测值减少30万吨,期末库存为1270万吨,比上月预测值增加80万吨,出口量预计为1950万吨。全球植物油供应情况下,2015/16年度加拿大油菜籽产量预计为1310万吨,比上月预测值减少110万吨,出口量预计为1280万吨,比上月预测值减少40万吨,期末库存为547万吨,比上月预测值减少100万吨。全球油脂产量预计为1450万吨,比上月预测值增加40万吨,压榨量预计为1.575亿吨,比上月预测值减少100万吨,出口量预计为400万吨,比上月预测值增加100万吨,期末库存为555万吨。
豆油库存回升明显
本月美国农业部公布了7月月度供需报告,其中上调2015/16年度美豆期末库存,上调幅度为9.75亿蒲式耳,高于市场平均预期的8800万蒲式耳。
美豆库存增加原因是中国采购美豆数量较多,但仍然是市场关注焦点。8月国内进口大豆到港量较多,而压榨量维持在较低水平,在这种情况下,豆油库存增加明显。据船期监测,8月国内进口大豆到港量为376万吨,较8月预估的332万吨增加16.8万吨,为年度高位,由于中国采购美国大豆数量明显高于美国大豆,油厂开机率下降,豆油库存上升明显。据监测,8月豆油进口量为169万吨,比8月预估的315万吨增加41.6万吨,增幅为4.2*。
8月进口大豆到港量明显增加
8月国内大豆进口量为157万吨,较8月预估的218万吨增加了2.8*。但是8月仍有111万吨的进口大豆到港,在近两个月的压榨量较少的情况下,9月仍有约400万吨的大豆到港,其中有130万吨将在9月和10月到港。
国内豆油库存继续增加
本月,国内豆油库存为94万吨,较8月的96万吨增加7万吨。但是截至9月9日当周,国内豆油商业库存为32万吨,较8月的30万吨增加了35万吨,库存的增加更加明显。目前国内豆油库存较小,截至9月10日当周,国内豆油商业库存为348万吨,较8月的415万吨增加13万吨,增幅为16.5*。
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